Поиск
Fidelity, BlackRock нацелена на китайский спрос на офшорные фонды
Инвесторы с материка имеют доступ к трем другим оффшорным инвестиционным программам
Опубликовано Чт, 19 июн. 2025 г. · 08:17 AMBlackRock
[ГОНКОНГ] Fidelity International готова к по словам источников, знакомых с ситуацией, предлагайте продукты, которые привлекают инвесторов с материковой части Китая, стремящихся получить более высокую доходность от зарубежных фондов.
Глобальный управляющий активами рассматривает возможность получения одобрения на продукты в рамках десятилетней схемы взаимного признания средств, сообщили источники, пожелавшие остаться неназванными, поскольку этот вопрос носит частный характер. Источники добавили, что BlackRock также планирует сотрудничать со своей китайской компанией по управлению взаимными фондами для распространения на внутреннем рынке. BlackRock строит аналогичные планы, сообщил другой источник.
Представитель Fidelity International заявил, что компания изучает “ряд возможностей». по всем классам активов” для программы взаимного признания фондов (MRF). BlackRock не ответила на запросы о комментариях.
Изменения произошли после того, как китайские инвесторы вложили десятки миллиардов долларов США в Гонконг. Фонды, базирующиеся в Гонконге, после того, как в январе регулирующие органы повысили лимит их взносов с 50 до 80 процентов. Запущенный в 2015 году фонд MRF позволяет осуществлять трансграничные инвестиции между материковым Китаем и Гонконгом.
Инвесторы с материка, которые неизменно вносят больший вклад, чем покупатели из Гонконга, все чаще привлекательность зарубежных возможностей обусловлена рисками дефляции и низкими ставками по банковским депозитам на родине. Несмотря на улучшение настроений в частном секторе в начале этого года, вызванное активностью Deepseek и ослаблением жестких мер политики, опасения по поводу долгосрочного экономического роста в стране сохраняются.
Всего за один месяц они направили 96,4 миллиарда юаней (17,2 миллиарда сингапурских долларов) в фонды Гонконга, увеличив накопленные потоки почти до половины от квоты в 300 миллиардов юаней.
Разница в процентных ставках между Китаем и США является ключевым фактором спроса в продуктах, сказал Рекс Ло, управляющий директор BEA Union Investment, которая включает в программу четыре продукта. Тарифы, введенные президентом США Дональдом Трампом в “День освобождения”, “вызвали некоторый шум” на мировых рынках, но материковые инвесторы по-прежнему хотят получить офшорные активы, сказал он.
По двум инвестиционным продуктам BEA Union в рамках программы активы выросли более чем на 200% в год. США по состоянию на май до 450 миллионов долларов США с 202 миллионов долларов США в декабре 2024 года, благодаря значительным притокам инвесторов с материкового Китая. Фирма отказалась предоставить подробную информацию о вкладах гонконгских и материковых инвесторов.
Несмотря на то, что средства предназначены как для розничных, так и для институциональных инвесторов, оншорные финансовые учреждения «такие компании, как страховщики и управляющие активами, были более успешны в обеспечении распределения средств», – сообщили источники. Они добавили, что такой дисбаланс может привлечь внимание регулирующих органов, поскольку изначально схема была разработана для удовлетворения спроса розничных покупателей.
СМОТРИТЕ ТАКЖЕ
“Высокие продажи в начале года делают программу привлекательной для многих иностранных компаний”, — сказал Иван Ши, директор консалтинговой компании Z-Ben Advisors, который добавил, что давление девальвации юаня может замедлить процесс утверждения продукции.
Однако в апреле инвесторы из материковой части страны сократили свои инвестиции. Согласно последним данным Государственного валютного управления от 31 мая, они продали активы гонконгских фондов на сумму около 22 миллиардов юаней.
Тан сказал, что чистый приток в Amundi увеличился на 40% с двух предыдущих лет. вывод средств из программы по состоянию на март после смягчения правил. В октябре фирма представила еще два фонда для участия в программе и планирует начать их продажу к середине 2025 года.
Узкие места роста
Компания JPMorgan Asset Management, которая управляет семью из примерно 40 продуктов в рамках программы, увидела, что в январе инвесторы с материка быстро приобрели два фонда облигаций, что побудило компанию закрыть подписку.
В дополнение к разрешениям регулирующих органов, компании сталкиваются с еще одним узким местом. В настоящее время было использовано только около половины квоты для фондов, базирующихся в Гонконге, поскольку они изо всех сил пытаются найти достаточное количество покупателей в городе, чтобы внести по крайней мере 20% средств на покупку продукта в рамках программы.
Конкуренция в индустрии фондов в Гонконге очень жесткая, где у инвесторов много выбор — причина, по которой было трудно привлечь интерес местных розничных продавцов, сказал представитель BEA Union Investment.
Компания Fidelity планирует начать со стратегий с фиксированным доходом, которые являются одним из источников сказал.
Пересмотренная программа также позволяет компаниям назначать управляющих фондами, которые живут за пределами Гонконга. Гонконге, что приносит пользу глобальным фирмам, которые обычно имеют гораздо более крупные команды в Европе и США.
Материковые инвесторы имеют доступ к трем другим оффшорным инвестиционным программам. Сервис Wealth Management Connect доступен только жителям провинции Гуандун, где проживает около 120 миллионов человек.
Два других, Квалифицированный внутренний институциональный инвестор (QDII) и квалифицированный внутренний Программы с ограниченным участием партнеров (QDLP) не получали новых разрешений на квоты в прошлом году. Главный валютный регулятор Китая заявил на этой неделе, что планирует снять ограничения на потоки QDII. BLOOMBERG
Поделитесь с нами своими отзывами о продуктах и услугах BT
Обратная связь
