В результате, который один аналитик назвал “ничем не примечательным”, разработчик препарата для лечения мозга продается всего за 8,50 доллара за акцию, что составляет лишь малую толику от его стоимости несколько лет назад.
Компания Sage Therapeutics согласилась на приобретение Supernus Pharmaceuticals 16 июня 2025 года. MadamLead через Getty Images
Краткое описание:
- Компания Sage Therapeutics, разработчик препаратов для лечения головного мозга, столкнувшаяся с рядом клинических неудач, согласилась на приобретение Supernus Pharmaceuticals в рамках сделки стоимостью 561 миллион долларов. В понедельник Supernus заявила, что заплатит за Sage 8,50 доллара за акцию, что является предложением, оценивающим акции примерно на 27% дороже их предыдущей цены закрытия. Сделка также включает в себя право на условную стоимость в размере до 3,50 долларов за акцию, если будут соблюдены определенные требования к продажам и коммерческим показателям, связанные с единственным продуктом Sage — препаратом от послеродовой депрессии Zurzuvae.
- Ранее в этом году Sage отклонила предложение Zurzuvae development по цене 7,22 доллара за акцию. партнером Biogen и подал на компанию в суд, утверждая, что ее стоимость была занижена. С тех пор компания занимается оценкой “стратегических альтернатив”, процессом, который включал в себя поиск покупателя.
Информация о погружении:
С момента своего основания более десяти лет назад компания Sage каталась на американских горках. Основанная Third Rock Ventures и руководимая на протяжении многих лет ветераном биотехнологий Джеффом Джонасом, компания занималась разработкой лекарств для лечения мозга при различных заболеваниях, от эпилепсии и тремора до болезни Хантингтона. В 2014 году компания стала публичной, чтобы поддержать эту работу, и несколько лет спустя цена ее акций выросла почти до 200 долларов за штуку, когда были проведены испытания двух лекарств от депрессии. Это позволило вывести на рынок не только первое лекарство от послеродовой депрессии Zulresso, но и первую таблетку от этого заболевания под названием Zurzuvae. Кроме того, компания заключила многомиллиардную партнерскую сделку с Biogen. Но 60-часовая настойка Zulresso так и не принесла значительных продаж, и в конце года Sage прекратила ее продажу. И изначально компания надеялась вывести на рынок Zurzuvae для лечения серьезных депрессивных расстройств — гораздо более широкие возможности, — но изменила курс и уволила персонал после того, как американские регулирующие органы потребовали проведения дополнительного тестирования. Sage также терпел неудачи в других областях, поскольку на протяжении многих лет экспериментальные препараты не проходили исследований по лечению эпилепсии, тремора, болезней Альцгеймера, Хантингтона и Паркинсона. Акции компании закрылись в пятницу по цене $6,70 за штуку и за последние месяцы упали так низко, что совет директоров Sage обвинил Biogen в занижении стоимости компании, сделав более раннее предложение.Сделка с Supernus выглядит “как ничем не примечательный результат для компании, которая когда-то была одной из самых популярных в мире”, — написал аналитик Stifel Пол Маттейс в записке для клиентов в понедельник. Маттейс добавил, что для инвесторов это приобретение “является хорошим завершением истории Sage, учитывая множество проблем, стоящих перед компанией”.
В отдельной заметке Брайан Абрахамс из RBC Capital Markets назвал предложение Supernus “справедливым”, учитывая “значительный временной промежуток».”потребовалось бы время, чтобы Sage стала прибыльной.
Абрахамс также писал, что существует “очень низкая вероятность” того, что Sage достигнет большинства целевых показателей продаж, что приведет к росту продажной цены. Акционеры Sage получат по 1 доллару за акцию, если объем продаж Zurzuvae в США достигнет 250 миллионов долларов к 2027 году, и аналогичные выплаты, если продажи лекарств в США достигнут 300 миллионов долларов к 2028 году и 375 миллионов долларов к 2030 году. Объем продаж Zurzuvae в США в 2024 году составил 72 миллиона долларов. Biogen и Sage поделили прибыль в США.
