Инвестиции в возобновляемые источники энергии, дороги и недвижимость, по прогнозам, достигнут 17,5 миллионов крор в 26-27 финансовом году, что обусловлено развитием гибридной энергетики, монетизацией дорожных активов и спросом на недвижимость премиум-класса. Несмотря на риски, устойчивые денежные потоки, интерес инвесторов и структуры REIT/InvIT-фондов поддерживают кредитоспособность.
Следите за нами
В сфере жилой недвижимости новые проекты, опережающие спрос, могут привести к увеличению запасов. (Canva)
Согласно рейтингам Crisil, инвестиции в возобновляемые источники энергии, дороги и недвижимость, как ожидается, составят 17,5 миллионов крор в течение 26 и 27 финансовых годов.
В то время как в сфере возобновляемых источников энергии наблюдается ускоренное внедрение мощностей, связанных с накопителями, в дорожном секторе все большее внимание уделяется монетизации карт, отметили в компании. Премиумизация рынка жилой недвижимости и приток глобальных центров поддержки (GCC) в коммерческую недвижимость стимулируют изменение предложений девелоперов. “Что остается неизменным в этих трех секторах, так это значительный рост инвестиций. В текущем и следующем финансовом году инвестиции могут ежегодно увеличиваться примерно на 15%, достигнув примерно 17,5 млн крор по сравнению с примерно 13,3 млн крор в предыдущие два финансовых года”, — сказал Кришан Ситараман, директор по рейтингам Crisil Ratings.
ТАКЖЕ приготовьте свои деньги: валютные карты не обязательно означают TCS
В сфере возобновляемых источников энергии для решения проблемы перебоев в подаче электроэнергии осуществляется переход к гибридным мощностям или мощностям с резервным накоплением энергии, что позволяет более уверенно планировать подачу электроэнергии круглосуточно. В этом и следующем финансовом году страна планирует увеличить мощность на 75 ГВт, из которых на долю гибридов придется около37%. Это значительный скачок, учитывая, что на долю гибридов пришлось около 14% прироста мощностей за два предыдущих финансовых года.
В сфере автомобильных дорог, которые оказывают значительный мультипликативный эффект на экономику, увеличение количества проектов будет иметь важное значение для оживления роста сектора. По словам Крисиля, для того, чтобы Национальное управление автомобильных дорог Индии (NHAI) достигло своих прежних рекордных показателей в размере около 6000 км в год по количеству присуждаемых и исполняемых контрактов, необходимо существенное увеличение частного капитала за счет ускорения монетизации активов. Агентство ожидает, что доля монетизации в источниках финансирования NHAI вырастет примерно до 18% в текущем финансовом году и в следующем, по сравнению с 14% в предыдущие два финансовых года. “Что придает уверенности, так это монетизируемая база активов стоимостью 3,5-4 миллиона крор”, — говорится в сообщении.
В сегменте недвижимости спрос нормализуется после быстрого восстановления, наблюдавшегося после пандемии. Crisil ожидает, что рост выручки девелоперов останется стабильным на уровне 10-12% в текущем финансовом году и в следующем. “В связи с планируемым ростом объемов реализации, реализация проектов премиум-класса будет поддерживаться сохраняющимся спросом. В сфере коммерческой недвижимости также будет наблюдаться устойчивый рост чистой арендной платы на уровне 7-9% в текущем финансовом году и в следующем”, — сказал Кризил.
Поскольку Индия продолжает оставаться экономически эффективным рынком для крупных компаний, внутренний сектор растет устойчивыми темпами Таким образом, к 27 финансовому году годовой чистый спрос на аренду может превысить 50 миллионов квадратных футов. Однако, несмотря на то, что инвестиционная тенденция, как ожидается, сохранится, отрасли сталкиваются с рядом постоянно меняющихся проблем.
В сфере возобновляемых источников энергии решающее значение имеет своевременная доступность инфраструктуры эвакуации. Безусловно, в настоящее время происходит значительное увеличение пропускной способности, при этом общие капитальные затраты (capex) в этом и следующем финансовом году составят около 1 миллиона крор, что вдвое превышает показатели двух предыдущих финансовых периодов.
“Эти проекты могут столкнуться с задержками из-за проблем с проездом, задержек с получением разрешений или нехватки оборудования, такого как трансформаторы и высоковольтные компоненты постоянного тока. Кроме того, поскольку установка возобновляемых источников энергии обычно занимает гораздо меньше времени, пропускная способность может временно снизиться”, — сказал Кризил.
В сфере автомобильных дорог в прошлом монетизация была неоднозначной: около 35% от общего количества размещенных пакетов услуг по оплате проезда не были предоставлены. Возможные задержки с монетизацией из-за согласований или несоответствий в оценках могут привести к замедлению роста сектора.
В сфере жилой недвижимости новые проекты, опережающие спрос, могут привести к увеличению уровня запасов. Crisil ожидает, что запасы увеличатся на 2,9-3,1 года в текущем финансовом году после достижения минимума в 2,7 года в 24 финансовом году, что может увеличить задолженность некоторых девелоперов.
Для всех этих секторов характерны геополитические риски и их влияние на инвестиции в Индии за этим будут наблюдать. Хотя такие риски могут создавать проблемы для экономического роста, профили кредитных рисков, вероятно, будут устойчивыми в секторах возобновляемых источников энергии, автомобильных дорог и недвижимости.
ЧИТАЙТЕ также о новых правилах налогообложения прибыли: изменения в процедуре подачи налоговых деклараций для лиц, подающих декларации по старому налоговому режиму
“Стабильные операционные показатели за последние несколько лет и, как следствие, высокие денежные потоки позволили держать уровень задолженности под контролем. Кроме того, здоровый интерес инвесторов, проявляющийся в увеличении акционерного капитала, а также в монетизации активов, позволил значительно снизить долю заемных средств на балансах”, — сказал Маниш Гупта, заместитель главного рейтингового директора Crisil Ratings. В общей сложности за последние два финансовых года в эти сектора было вложено около 2,1 миллиона рупий акционерного капитала, что обусловлено активным участием инвесторов, поддерживающих кредитоспособность застройщиков и проектов.
Появление инвестиционных фондов в области инфраструктуры и По данным агентства, инвестиционные фонды недвижимости также сыграли решающую роль в укреплении кредитоспособности, учитывая их структурные преимущества, такие как объединение денежных потоков, ограничение левереджа и сильные регулятивные барьеры. “В целом, несмотря на то, что рост инвестиций в этих трех секторах может несколько замедлиться, если риски проявятся существенно, стабильные денежные потоки и здоровые балансы должны поддерживать устойчивость кредитных профилей”, — говорится в отчете.
